Análisis Berkshire Hathaway

Por easyFinanzas | 22 de junio de 2022
Berkshare Hathaway

Berkshire Hathaway es un conglomerado multinacional a través del cual el legendario Warren Buffett y su compañero Charlie Munger operan para adquirir total, o parte de las acciones de otras empresas.

 

Simplificándolo es la empresa de Warren Buffett.

 

Bajo el nombre de Berkshire Hathaway, existen empresas de todo tipo, desde aseguradoras, hasta bancos, pasando por empresas alimenticias etc…

Warren Buffett

Para el que todavía no lo sepa, este señor de casi 100 años de edad, esperemos que llegue y que los pase, es considerado uno de los mejores inversores de toda la historia, por no decir el mejor. Lo llaman el Oráculo de Omaha y según estudios ha conseguido una rentabilidad media anual de aproximadamente 23% durante más de 65 ejercicios.

 

En el mundo de la inversión conseguir esa rentabilidad en uno o dos años no es sorprendente, lo que impresiona es que perdure en los años, y este defensor de la inversión en valor nos ha demostrado su talento con cifras.

Balance de situaciones

Podemos ver que los activos van en aumento año tras año en los últimos 4 ejercicios, y en el mismo camino va el total de activos a largo plazo. Un dato curioso es que el efectivo ha aumentado bastante con respecto al año 2020, y esto indica una posible espera por parte de BH. para futuras amenazas de crisis u oportunidades de inversión.

 

En cuanto al pasivo, también va en incremento, como proceso normal para seguir el paso del crecimiento de la empresa, se apoya en deudas.

 

Pero la deuda a largo plazo representa solamente ¼ del total del pasivo, por lo tanto, no es amenazante en caso de crisis. E incluso el total del pasivo sigue siendo menor al total de patrimonio neto.

 

El Balance de situaciones indica que Berkshire Hathaway es una empresa estable, y sólida, muy resistente a los golpes de crisis.

Cuenta de resultados

El total de ingresos y de beneficio neto de la empresa ha terminado en máximos históricos, de hecho, ha doblado el del ejercicio del 2020, por lo tanto, duplica el BPA (Beneficio por acción), que es uno de los datos importantes a fijar a la hora de decidir a hacer inversiones.

El flujo de caja de efectivo

En flujo de caja de inversión se puede ver que en el ejercicio de 2021 BH ha hecho una desinversión importante, que puede tratarse de una venta masiva de acciones, para el interesado lo puede buscar en las noticias, aquí únicamente estamos haciendo un análisis simplificado de la empresa.

 

En la columna de TTM (Trailing 12 month), nos sorprende la empresa con la mayor inversión de los últimos años, que puede derivarse de grandes oportunidades que observa Warren Buffett en el mercado.

 

Y como el mismo Warren Buffett decía, que antes de invertir en otras empresas primero valora su propia empresa, si considera que el precio de las acciones de BH es lo bastante atractivo como para invertir en su propia empresa lo hará sin duda, y es lo que ha hecho en los 2 últimos ejercicios de 2020 y 2021 si nos fijamos en la fila de Repurchase of Capital Stock, que se aprecia un aumento considerable en comparación con 2019 y 2018.

Ratios

Lo que más nos importa es el precio por beneficio, nos indica 7.54, esto quiere decir que comprando la acción al precio de ahora (270usd), estamos pagando 7.54 veces el beneficio que produce. O es lo mismo que, si en el hipotético caso de que la empresa se mantuviera estática en el tiempo y produjera el mismo beneficio que en los últimos 12 meses, tardaríamos 7.54 años en recuperar nuestra inversión.

 

Otra ratio que me gusta fijarme es en el Precio/Valor, que es lo mismo que el precio entre el patrimonio neto de la empresa. Se puede interpretar como el precio que pagas por la liquidación de la empresa ahora mismo, sin tener en cuenta nada más, y vemos que nos indica que pagaríamos a día de hoy 1.21 veces su precio de liquidación.

Sub-empresas y acciones tenedoras

Como decía en la descripción, Berkshire Hathaway es un conglomerado que posee muchas empresas a nivel internacional, que las podemos encontrar aquí. Y no solo eso sino que también compone de muchas empresas en las que tiene una participación, y podemos trackear su portfolio que se encuentra en la última publicación a la SEC del 31.03.22 aquí.

 

Sorprendentemente el Oráculo de Omaha apuesta muy fuerte por Apple [AAPL], que supone más de un 42% de su portfolio de acciones a día de hoy, por lo que cualquier movimiento en el precio de Apple debería provocarle la misma magnitud (42%) al portfolio de BH.

 

Análisis técnico

A mí personalmente me gusta usar el análisis técnico únicamente para definir mi punto de entrada.

 

Del gráfico se puede ver que desde marzo de 2020 que es cuando la crisis del COVID-19, BH no ha parado de subir de precio, moviéndose por dentro de este canal ascendente, y reciente mente por motivos varios, entre uno de ellos la crisis inminente que parece que vamos a sufrir, ha pegado una buena bajada, incluso cruzando el canal, llegando a niveles de soporte entre los 270/275usd.

 

Es posible que una vez que el precio cruce de forma notable la línea de soporte caiga hasta el siguiente nivel.

Conclusión

Berkshare Hathaway es una empresa sólida, que permanece a pasos firmes durante las últimas 6/7 décadas, y bajo el mando del mejor inversor de la historia.

No es una empresa volátil que sube y baja de precio a gran escala en marcos temporales pequeños, por lo tanto, reduce el riesgo a la hora de decidir invertir en ella. Pero tampoco se puede esperar una subida espectacular, es decir, se mueve de forma estable, con pies de plomo.

Es un conglomerado muy diversificado, otro punto que reduce su riesgo, aunque últimamente apuestan más por empresas tecnológicas, puede ser debido a la visión optimista hacia el futuro que tiene el propio Warren Buffett.

Repito, es una empresa sólida, que no tiene riesgo de deuda, tanto a largo como a corto plazo, es una empresa que podría aguantar bastante bien una crisis y no verse muy afectada.

Su nivel de precio de ahora, no está a nivel de “ganga”, no está en mínimos históricos por razones ajenas a la salud de la empresa, ni por motivos temporales. Pero esta bajada de ahora que lleva el precio de la acción a casi por debajo del soporte de los niveles de 2021 podría ser un buen punto de entrada para los inversores a largo plazo, ya para los que quieran dedicarle de forma periódica un dinero para que genere rentabilidad.

Utilizamos dos tipos de cookies en esta web, las estrictamente necesarias para guardar la configuración que decidas ahora y las cookies enfocadas a las analíticas, para mejorar nuestros servicios mediante el análisis de tus hábitos de navegación. Haz click en el botón de aceptar para confirmar el uso de las cookies opcionales de analítica. También puedes rechazar el uso de las cookies de analíticas.
Más información acerca del uso de las cookies: página de cookies.

Rechazar
Aceptar